Внебиржевой рынок. Внебиржевой рынок и его особенности Внебиржевой договор купли продажи ценных бумаг

05.05.2021

– это сделка купли-продажи ценных бумаг, которая заключается не через финансовую биржу, а напрямую либо через организатора продажи. Ищет покупатель продавца (и наоборот) с помощью современных коммуникационных сетей.

Преимуществом деятельности на внебиржевом рынке можно считать независимость от условий, выдвигаемых биржей. Единственное, что регламентирует отношения между покупателем и продавцом – это соглашение (которое к тому же может быть устным). Безусловно, осуществляя сделки на внебиржевом рынке, стороны могут чувствовать себя свободнее. Есть и минус – риск неисполнения условий соглашения одной из сторон. Однако в этом случае пострадавшая сторона имеет возможность доказать свою правоту, предоставив в качестве аргумента запись телефонного разговора (который фиксируются на пленку в обязательном порядке).

Как происходит заключение внебиржевых сделок?

Типов взаимоотношений между участниками внебиржевой сделки может быть всего два:

Дилер покупает ценные бумаги у владельца.

Дилер покупает ценные бумаги у другого дилера для дальнейшей перепродажи.

Видно, что без дилера никуда. Дилер может быть трейдером–одиночкой или юридическим лицом (дилерской компанией) – в любом случае он выполняет роль посредника, то есть совершает оптовую покупку ценных бумаг (дешево) и продает их меньшими партиями (дороже, чем купил). Именно дилер предлагает цену покупки акции или облигации , а формирует он ее, исходя из двух слагаемых:

Цены продажи (то есть той стоимости, по которой он рассчитывает реализовать ценную бумагу в дальнейшем).

Накрутки – добавочной стоимости, которая призвана покрыть издержки и принести дилеру прибыль . Накрутка – относительное значение, которое составляет в среднем от 5 до 10% от стоимости ценной бумаги. Значение накрутки может быть увеличено, если дилером приобретаются акции малоизвестной компании, в высокой ликвидности которых существуют сомнения.

Пример внебиржевой сделки:

Покупатель хочет приобрести акцию А, рыночная стоимость которой составляет 100 долларов. Если такая акция есть у дилера в наличии, он соглашается на рыночную цену (и даже может не поскупиться на скидку), так как ранее приобрел ее дешевле. Если же акции такой нет, дилеру приходится самому приобрести ее у другого дилера за 100 долларов и перепродать уже за 105 (минимальная накрутка 5% - это мы помним).

Таким образом, можно судить, что прибыль дилера формируется за счет увеличения спреда (то есть разницы между ценой спроса и предложения).

Чем отличается внебиржевой рынок от биржевого?

Главное отличие – в способе заключения сделок. Внебиржевой рынок не локализован – сделки можно заключать где и когда угодно, лишь бы был доступ к средствам связи - что, впрочем, вовсе не говорит о его непрофессионализме.

Другое отличие кроется в распределении ответственности. Даже если сделка производится через организатора продаж, посредник не несет никакой ответственности за исполнения сторонами своих обязанностей, тогда как при биржевой торговле биржа выступает организатором и несет ответственность. Для того чтобы не ставить под сомнение корректность сделки, рекомендуется заключать договор купли-продажи ценных бумаг хотя бы простейшей универсальной формы (бланк договора можно без труда найти в интернете).

Отличается и способ расчета. Если при биржевой торговле средства резервируются накануне торгов (что минимизирует риск невыплаты), внебиржевые сделки предполагают отсроченный платеж. Используется общепринятое обозначение:

T + N (1) + N (2), где Т – дата заключения сделки, N (1) – дата поставки ценных бумаг, N (2) – дата перечисления средств.

Например, (Т + 4 + 6) обозначает, что ценные бумаги придут покупателю через 4 дня после покупки, а сам покупатель перечислит деньги продавцу через 6 дней после покупки или 2 дня после поступления ему ценных бумаг.

Состав внебиржевого рынка

Внебиржевой рынок состоит из трех «ответвлений»:

Рассмотрим каждый более подробно:

«Уличный». На «уличном» рынке торгуются акции и облигации, не попавшие на фондовый рынок. Цены устанавливаются исключительно покупателями и продавцами, торги происходят в форме аукциона. Когда поступает определенное количество заявок, аукцион открывается. Соглашение между брокером и дилером заключается по телефону.

Третичный. На этом рынке торгуются попавшие в список акций ценные бумаги. Существование третичного рынка обусловлено причинами, по которым трейдерам невыгодно торговать на основной бирже – в их числе:

Фиксированная комиссия. При торговле с такой комиссией ситуация может оказаться близкой к фарсу – когда трейдер тратит на комиссию больше, чем составляют его расходы на проведение торговой операции.

Фиксированное время. Сделки на бирже заключаются в строго определенные часы, из-за чего трейдеры в некоторых частях света вынуждены торговать ночью. Внебиржевые сделки не имеют такого ограничения.

Четвертый. Этот рынок позволяет торговать акциями или даже целыми портфелями ценных бумаг, минуя брокеров и биржу, то есть, практически не затрачивая ничего на проведение торговой операции. Торговля на четвертом рынке осуществляется через электронную систему Instinet (в США).

Типы внебиржевых сделок

Сделки на внебиржевом рынке делятся на 3 основных типа:

Форвардный контракт . Такой договор – контракт, где заранее прописано, когда покупателю будут переданы бумаги и когда сам покупатель обязан оплатить покупку (то есть в условиях прописываются все данные формулы Т + N (1) + N (2)). Важное дополнение: валютный курс также фиксируется в момент заключения сделки. По условиям покупатель обязан принять и оплатить покупку на будущую дату и не имеет права разорвать соглашение. В невозможности отмены видится основной недостаток такой формы.

Форвардный контракт подразделяется на поставочный (DF) и расчетный (NDF) форварды. Разница заключается в том, что при поставочных сделках покупатель рассчитывается с продавцом немедленно (либо в течение 1-2 дней), после чего сделка считается осуществленной. Частным случаем поставочного форварда является сделка спот. Расчетный же форвард вообще не предполагает доставку товара. Подобная сделка предусматривает уплату проигравшей стороной разницы в цене между стоимостью покупки и стоимостью актива на заранее определенный момент времени (эта разница носит название вариационная маржа ). Расчетный форвард практически не используются в России из-за невозможности проконтролировать исполнение обязательств проигравшей стороной.

Внебиржевой опцион . Это форма сделки, когда одна из сторон имеет право на покупку актива, но (в отличие от форвардного контракта) вовсе не обязана его покупать.

Наиболее известные внебиржевые рынки

Самыми известными внебиржевыми площадками считаются:

РТС ( RTS) .

Эта площадка - лидер по России. Создана РТС была с 1995 году. В 2011 году произошло слияние РТС с ММВБ, однако и после этого площадка-наследник НП (некоммерческое партнерство) РТС продолжило независимое существование.

Основной принцип торговли на РТС – возможность свободного выбора времени и актива для торгов. Предварительное депонирование не производится, что позволяет торговать ценными бумагами огромного количества компаний. Индекс РТС наряду с индексом ММВБ является одним из главных индикаторов российского фондового рынка.

Pink Sheets (розовые листы).

Это американская внебиржевая площадка. Ежедневно трейдерам предоставляются списки компаний, котировки их акций, контактные данные. Вся эта информация печатается на розовых листах – отсюда и название (такая традиция существует с момента открытия площадки – с 1913 года).

Отличительная особенность «розовых листов» заключается в том, что площадка не требует от компаний, которые торгуются, финансовую отчетность и результаты аудита. У этой медали две стороны – с одной стороны, торги получаются более динамичными, а выбор активов – широким, с другой, инвесторы сильно рискуют ошибиться. Последнее обстоятельство подкрепляется также тем, что на Pink Sheets нет минимальных требований к размеру бизнеса – торговать акциями могут и самые крошечные компании.

OTCBB (электронная доска объявлений внебиржевого рынка).

Основная особенность торговли на этой площадке – прямая связь между продавцом и покупателем по телефону или через интернет, социальные сети. OTCBB предлагает доступ к ценным бумагам более чем 3000 компаний, однако, заключать сделки здесь могут только зарегистрированные маркетмейкеры (дилеры или брокеры) – их всего 200. В отличие от Pink Sheets эта компания является reporting company , то есть обязана регулярно подавать отчетность в органы надзора и проводить аудит , что, несомненно, повышает ее авторитет среди инвесторов.

Что такое внебиржевые сделки РЕПО?

Сделка РЕПО – это продажа ценных бумаг компании с обязательством их обратного выкупа. Схема сделки следующая:

Сделка РЕПО является альтернативой кредитованию – клиент получает средства за счет продажи собственных ценных бумаг. Самому клиенту такая возможность дает следующее преимущество: он может получить деньги легко. Покупатель не проверяет платежеспособность клиента, следовательно, и готовить увесистый пакет документации продавцу ни к чему. Покупателю также выгодно, что он после приобретения становится не залогодержателем, а полноправным владельцем ЦБ – при отказе продавца в обратном выкупе он может продать ценные бумаги и самостоятельно.

Важно: обратный выкуп ценных бумаг в рамках сделки РЕПО производится по заранее оговоренной цене, а не по рыночной стоимости бумаг на момент завершения сделки.

Основные условия сделок РЕПО следующие:

Минимальный объем сделки – 400000 рублей.

Диапазон срока действительности сделки – от недели до 105 дней.

Величина процентной ставки по краткосрочной сделке (до 35 дней) – 13%, по долгосрочной – 15%.

В настоящий момент такую услугу, как внебиржевая сделка РЕПО, предлагает клиентам Сбербанк, однако, для клиентов существует ограничение – продавец должен быть обязательно подключен к торговой площадке ММВБ.

Две внебиржевые сделки, но какая разница…

Зашел здесь на mfd и в очередной раз обомлел от работы кукареколок. Рейтинг низкий, новый солдат в строю. Но как искусно начинает пудрить мозг…

Коллеги замечают, что по АЛРОСЕ прошли огромные объемы:

просто набивают трюмы

Кукареколка же все передергивает:

кукареколка все не унимается

что коллеги по цеху все правильно понимают

А вот тут человек с ретингом уже пишет полную бурду, либо не понимает/либо же по ту же сторону баррикад:

это как же все надо переврать…

Коллеги, это же надо все с ног на голову перевернуть…

на внебирже прошел гигантский объем

Так вот…Какой же дурак будет принимать такой объем втиридорога…потому и вели акцию к договорной цене…

В АЛРОСЕ же ситуация совершенно иная:

Здесь ММ раздает то, что собирал нудно в течение года…

Кстати, стоит заметить еще очень интересный момент. Сегодня вот такое чудо было в Ростелекоме АО.

Это еще раз доказывает, что товарищи ММ спешат. Обычно в таких случаях они пускают сопли…ЭТИМ ДЕЙСТВИЕМ ОНИ ЛИКВИДИРОВАЛИ СЕГОДНЯ ТРЕЙДЕРОВ, НА МГНОВЕНИЕ СНИЗИВ УДС ПО ПОРТФЕЛЮ.

Ведь ежели сегодня посмотреть закрытие рынка, то отчетливо видно, что в зеленой зоне закрылись преимущественно акции, где невероятное кол-во шортов и они продолжают расти вопреки всему, а вот в красной…обремененные лонгами акции…

Мне понравился в кавычках один из ответов на вопрос, почему происходит так, а не иначе. Коллега из закрытой группы скинул следующее:

Ну а теперь объясните мне, если так:)))) Почему СУРГУТ обычка не растет?

У преф все зер гуд…

Обычка же не то, что стоит…еще и падать успевает

одна же компания…

И как там говорят говорящие головы: (Новатэк, СНГ, Лукойл, Татнефть, НЛМК, Норникель). .

Правда здесь только об СНГ, да и то касается лишь ПРЕФЫ.

Новатэк — лошадиные дозы шортов…по КАПИТАЛИЗАЦИИ обогнала ГАЗПРОМ…ЦБ тихо сидит в сторонке…

все та же группа в телеге

Татнефть…о ней сказано более чем…
Лукойл, НЛМК, Норка…

УВЕЛИЧЕНИЕ ЦЕНЫ/САМИ СЕБЕ НАЛИВАЮТ = ГОНЯЮТ БОБРА + ВЫНОС ШОРТОВ

УВЕЛИЧЕНИЕ ЦЕНЫ/САМИ СЕБЕ НАЛИВАЮТ = ГОНЯЮТ БОБРА+ ВЫНОС ШОРТОВ

ВЫНОС ШОРТОВ И РАЗГРУЗКА

Везде сплошные манипуляции и вынос шортов…

Все это видно благодаря системе РУТИКЕР, ну а где подписаться ВЫ УЖЕ ЗНАЕТЕ:
ПО ФОНДОВОМУ РЫНКУ: РУТИКЕР всему голова. НАСТОЯТЕЛЬНО РЕКОМЕНДУЮ.
ПО КРИПТО РЫНКУ: Чисто похвастаться.

НУ И КОНЕЧНО ЖЕ, кому не надоело быть мешком для битья, есть закрытая группа .

По префам сургутнефтегаза дивиденты больше чем по обычке, поэтому их и покупают. Что касается Лукойла, НЛМК, Татнефти то расти будут, если руководствоваться ФА и заходить в долгосрок. Если смотреть акции которые закрылись в зелёной зоне то почти по каждой есть понятные причины почему они растут(если не считать шлак Уралкалий и GTL). А по поводу шортов мне вот прямо интерестно с какого фига хомячки шортят то что растёт, а покупают то что падает (2,3. дно в подарок) , ведь даже взглянув на просто свечной график и зная фундументальный анализ ясно что надо покупать и ненадо шортить.

Залогинтесь, что бы оставить свой комментарий

Внебиржевой рынок – это финансовое пространство вне биржи, на котором обращаются такие инструменты как акции и облигации, не прошедшие листинг на бирже, а также форварды, внебиржевые опционы и др.

Внебиржевой рынок по своей сути децентрализован, т.е. он не имеет единого центра, куда стекается вся информация о ценах, достигнутых сторонами в процессе сделки. Помимо этого на таком рынке нет органа, который бы контролировал и регулировал деятельность всех участников торгового процесса.

Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. На неорганизованном рынке сделки совершаются без соблюдения участниками каких-либо правил, т.е. они фактически приравниваются к индивидуальным. Торговля здесь происходит кустарно, стихийно, цены при этом нигде не фиксируются.

Сравнить его можно с рынком недвижимости, где стороны напрямую друг с другом достигают договоренности о цене, по которой состоится купля-продажа. Т.е. сделки совершаются в индивидуальном порядке, они, по сути, не стандартизированы, и поэтому условия одной транзакции могут отличаться от условий по другой.

Примером внебиржевого неорганизованного рынка могут служить сделки между частным лицом и брокером, когда последний выкупает у физлица акции, котирующиеся на бирже (скупка акций или каких-то иных низко-ликвидных бумаг). Другим примером могут быть соглашения между инвестором и компанией-эмитентом, реализующим свои акции вне биржи (т.е. когда эмитент размещает акции, не прошедшие , среди индивидуальных инвесторов).

Организованный внебиржевой рынок

Такой рынок отличается наличием некоторых правил, которые не так суровы по сравнению с правилами биржи. Здесь, так же как и на бирже, торги проводятся через специализированные телекоммуникационные программы, где предусмотрена система сбора клиентских заявок, а торги проводятся в форме гласного аукциона.

Такие сети (представленные в виде отдельных дилеров или брокеров) менее формальны и часто отлично организованы, но таких сетей на рынке может быть огромное множество, и при этом единого центра, объединяющего всех этих дилеров, не существует.

В отличие от бирж на внебиржевом организованном рынке цены фиксируются в рамках только одного дилера (или брокера), другими словами, клиенту не доступна информация о ценах, которые были достигнуты у других дилеров, а значит и торговать он сможет только по той цене, которую установит для него дилер (совершить сделку по цене другого дилера клиент не сможет).

Внебиржевой рынок на примере

Самым ярким примером организованного внебиржевого рынка является FOREX. Брокеры FOREX-рынка выступают в качестве по тем инструментам, которые они предлагают своим клиентам, т.е. они самостоятельно устанавливают цены на те валюты, котировки которых поддерживают.

Покупая и продавая валюту, клиент фактически совершает сделку «внутри» брокера, не выходя на «большой» внебиржевой рынок. В свою очередь дилеры (или брокеры рынка ФОРЕКС) могут обмениваться информацией о ценах, достигнутых внутри их компаний, а также имеют возможность проводить сделки между собой.

В связи с тем, что цены публично нигде не фиксируются, а контролирующего органа, по сути, нет (есть только правила самого дилера), очень часто недобросовестные Forex-брокеры «подстраивают» цены внутри своей компании не в пользу клиента, преследуя цель обыграть его.

Ввиду того, что сделки заключаются внутри брокерской компании, доход от таких операций получает тоже брокер (а не другой контрагент, как это происходит на бирже). Именно по данной причине возникло такое понятие как FOREX-кухня, на которой физлицо априори проигрывает.

Еще один внебиржевой рынок организованного типа – это , где котируются акции компаний, не удовлетворяющих жестким правилам биржевого листинга. В данном случае ограничения для компаний более мягкие, однако они все-таки есть, и не все организации могут им соответствовать.

Как и следует из названия термина, внебиржевые сделки – это сделки заключённые вне биржи. Заключаются они, как правило, по прямой договорённости между сторонами, минуя официальные биржевые площадки.

В английской транскрипции понятие внебиржевая сделка звучит как «ОТС – over the counter», что в дословном переводе на русский язык означает – над счётчиком.

Большинство сделок такого рода происходит при посредничестве маркетмейкеров (организаторов торгов), но в отличие от биржевой торговли, организаторы торгов здесь не несут никакой ответственности за выполнение условий сделки каждой из сторон в ней участвующей.

Информация по внебиржевым сделкам на сайте Мосбиржи

В основном все внебиржевые сделки подразумевают отсрочку платежа. Обозначаются они, как правило, следующим образом:

Т – дата заключения сделки;

n1 – дата поставки товара (ценных бумаг);

n2 – дата проведения расчётов по сделке.

Например, сделка с формулировкой T+1+3 означает, что ценные бумаги будут поставлены покупателю через день после её заключения, а продавец получит за них свои деньги через 3 дня.

Классификация внебиржевых сделок

Все сделки, проходящие вне официальных биржевых площадок, можно условно подразделить на две основные категории:

Внебиржевые опционы. Также как и обычные биржевые опционы, они дают право (но не обязанность) приобрести заданный актив по заранее оговоренной цене. Однако в отличие от биржевых, они являются скорее типом сделки, нежели финансовым инструментом как таковым.
Форвардные контракты. Это сделки, заключаемые на поставку товара и его оплату в будущем. Все параметры сделки (цена товара, его качество, валютный курс и т.д.) оговариваются заранее и являются неизменными на протяжении всего срока действия форварда. Продавец обязуется поставить товар в определённую дату, а покупатель, соответственно, принять и оплатить товар (дата оплаты и цена фиксируются в условиях контракта). Форвардные контракты, в свою очередь, можно подразделить ещё на два типа:
1. Расчётный форвард (NDF – non-deliverable forward) не заканчивается реальной поставкой товара. Исполнение форварда такого типа сводится к тому, что одна из сторон выплачивает другой разницу в ценах в виде вариационной маржи.
2. Поставочный форвард (DF – deliverable forward) – предполагает реальную поставку товара и, естественно, расчёт за него. Частным случаем такого форварда можно назвать .

Где заключаются внебиржевые сделки

А заключаются внебиржевые сделки на так называемом внебиржевом рынке. На таком рынке крутятся бумаги компаний не прошедших листинг на бирже (а это между прочим ни много ни мало, а целых 2/3 от всего их количества).

Этот тип рынка появился задолго до биржевого (само появление последнего было обусловлено введением упорядоченности и учёта). Если говорить о внебиржевом рынке ценных бумаг, то первая исторически зафиксированная сделка на нём произошла в 1568 году (именно тогда в Европе появились первые акционерные общества).

К наиболее популярным внебиржевым площадкам, существующим на сегодняшний день можно отнести следующие.

Российская информационная система RTS Board, представляет собой многофункциональную систему для индикативного котирования ценных бумаг и других финансовых инструментов, не обращающихся на официальном биржевом рынке.

Доступ к системе осуществляется через интернет посредством интерфейса платформы Quatro. Для подписания договоров и заключения контрактов в RTS Board используется технология электронно-цифровой подписи (ЭЦП).

Здесь представлены следующие типы финансовых инструментов имеющих хождение на данной площадке:

OTC Markets Group

Американская система OTC Markets Group (ранее была известна под логотипом Pink Sheets). Появилась ещё в 1913 году, и представляло собой типографское издание на розовых листках бумаги, содержащее информацию о котировках акций компаний с указанием контактной информации брокеров.

«Розовые листы» включают в себя компании не прошедшие листинг на американских биржевых площадках (таких, например, как NYSE или NASDAQ). Для включения в этот перечень от компаний не требуют никакой отчётности, кроме этого не предъявляется никаких требований к размеру их бизнеса. Как естественное следствие этого, имеет место высокий риск инвестиций в такого рода финансовые инструменты.

OTCBB

Электронные доски объявлений внебиржевого рынка США (OTCBB – аббревиатура от английского over-the-counter bulletin board) также можно отнести к внебиржевым площадкам. В данном случае предполагаются прямые операции с ценными бумагами между двумя заинтересованными сторонами.

Всего в списке OTCBB более 3300 ценных бумаг, но торговать ими могут только лишь официально зарегистрированные маркетмейкеры (коих насчитывается чуть более двухсот). Ещё одной особенностью OTCBB, выгодно отличающее её от тех же «розовых листов», является тот факт, что они обязаны проводить регулярный аудит и предоставлять отчётность в соответствующие надзорные органы Соединённых штатов. Это в определённой степени снижает риски инвесторов, расширяя, таким образом, потенциальный рынок инвестиций.

Регистрация внебиржевых сделок

В мире распространена практика регистрации внебиржевых сделок, на бирже. То есть, заключаются такие сделки вне биржи, а регистрируются на ней. Это позволяет делать цены более прозрачными и способствует установлению справедливой цены на товар - объект сделки.

В России обязательной регистрации подлежат все внебиржевые сделки проводимые доминирующими производителями (имеющих долю на рынке определённого товара более 35%) с рядом биржевых товаров включённых в перечень утверждённый правительством РФ от 10.02.2011 года № 167-р.

В основном речь здесь идёт о нефти и нефтепродуктах. Кроме этого, в 2012 году, данный список был дополнен углём (если объём его реализации превышает 1 млн. тонн в год).

Для регистрации внебиржевых сделок, лица заключившие сделку должны предоставить товарной бирже (осуществляющей регистрацию) следующий перечень сведений:

Если сведения предоставлены корректно и в полном объёме, то биржа осуществляет регистрацию сделки в течение одного рабочего дня. После этого, в течение ещё одного дня, биржа обязана выслать лицу заключившему сделку, электронное уведомление с уникальным кодом ей присвоенным.

Если бирже будут предоставлены неполные сведения, то она вправе отказать в регистрации, выслав электронное уведомление с указанием причин отказа. А лицо получившее отказ имеет в своём распоряжении три дня для устранения причин отказа.

Перечень биржевых площадок проводящих регистрацию внебиржевых сделок такого рода, можно найти на сайте ЦБ РФ (https://www.cbr.ru/finmarket/supervision/sv_secur/list_commodity_exch/):

Многие частные инвесторы часто спрашивают: «что же такое внебиржевой рынок и как торговать на RTS Board?». Найти подробную информацию в интернете, в печатных изданиях довольно сложно. Интерес же с каждым годом к данным видам торгам постоянно растет, но торговать люди так и не начинают. Связано это больше с тем, что многие не знают, как все же работать с этим рынком.

Что же такое RTS Board?

RTS Board - информационная система, предназначенная для индикативного котирования ценных бумаг, не допущенных к торгам в РТС. Задача системы - обратить внимание инвесторов на перспективные ценные бумаги.
Ценные бумаги, включенные в Список инструментов RTS Board, не являются публично обращаемыми на торгах фондовой биржи. Котировки по данным ценным бумагам не являются признаваемыми, а расчеты рыночной цены и рыночной капитализации по ним не проводятся.

Структура RTS Board

Как же выглядит данная система?

Для профессиональных участников рынка ценных бумаг существует программа RTS PLAZA , которая предоставляет доступ к информационной системе RTS Board. В ней можно следить за котировками ценных бумаг и за ходом торгов.

Основные показатели:

1 – тиккер эмитента (краткое название котируемых инструментов)
2 – окно, где отображаются последняя заведенная сделка (цена, дата, объем)
3 – код участника торговой системы RTS Board
4 – текущая таблица параметров
5 – таблица с тиккерами эмитентов и их котировками, которые выставил проф. участник
6 – спрос и предложение
7 – вид валюты, в которой рассчитаны цены в стакане.

Отдельно опишу торговый стакан в RTS PLAZA:

Первое, что мы видим тиккер эмитента, например в данном случае это gzes (тиккер компании ОАО «Газэнергосервис»). Далее, цена последней сделки, дата и количество акций. В красных квадратах показано спрос (Bid) и предложение (Offer). В каждом из которых указаны: код проф. участника, цена, валюта расчета и вид поставки, а так же количество акций.
На сайте РТС Вы так же сможете посмотреть котировки, но выглядеть они будут иным образом:

Не так страшен черт, как его малюют.

Как же происходит сделка на внебиржевом рынке, как обычный частный инвестор может купить акции?
На самом деле не все так сложно, как многие полагают.
Для примера возьмем простую ситуацию:
Допустим, я хочу купить себе акции компании ОАО «Газэнергосервис». Существует несколько вариантов совершения сделки.
Первое и самое простое - необходимо позвонить своему трейдеру и дать ему торговое поручение. Выглядит это примерно так: «Хочу купить gzes (ОАО «Газэнергосервис») по цене 57$ в количестве 100 штук». В этом случае трейдер выставит Вашу заявку в стакан RTS PLAZA и Вам придется ждать пока кто-то из проф. участников не продаст Вам акции по данной цене. Основной минус здесь в том, что большинство акций имеет слабую ликвидность, и ждать свою цену можно довольно долгое время.

Второй вариант - работать через голосового брокера («площадку»). Существуют организации, в задачу которых входит находить лучшие цены и сводить контрагентов для заключения внебиржевых сделок. Большой плюс работы через данные организации состоит в том, что площадка имеет связь одновременно с большинством проф. участников. Знает кто из проф. участников что покупает и что продает. Площадка формирует рынок внутри спрэда стакана . Поэтому цены, которые видны в стакане, не всегда самые лучшие по которым можно купить или продать акции.
____________________________________________________________
Основные площадки, которые работают на РФР : Хэлп корпус, Premex, ADIX и т.д. (Стандартная комиссия площадки от сделки составляет примерно 25-50$).
В данном варианте инвестор сам звонит на площадку и дает в работу торговую заявку. Площадка со своей стороны находят оптимальную цену. Если цена Вас устроила, то Вы заключаете сделку. Площадка сообщает Вам название контрагента, после чего вы звоните своему трейдеру и говорите, что вы купили акции той или иной компании. Трейдер обязан принять эту заявку, позвонить контрагенту и голосом подтвердить цену, объем, валюту платежа, вид поставки и наименование компании, которую купили.
Как только сделка произошла, бэк-офис брокерской компании на следующий день заключает договор купли\продажи и только через несколько дней акция приходит к Вам на счет.
Все внебиржевые сделки проходят в режиме РПС (режим переговорных сделок).

Стоит упоминать о видах поставок ценных бумаг.
Как только вы купили или продали акцию, актив или деньги смогут прийти к Вам на счет только через несколько дней.
Поставка бывает трех видов:
1) «ППП» - поставка против платежа. Оплата и поставка ЦБ происходит в один день. Стандартная поставка - 3 дня.
2) «Предпоставка». В данном случае сначала поставляется ЦБ, только потом происходит оплата. Стандартная поставка «3 + 2», т.е. три для на поставку ЦБ и 2 дня на оплату.
3) «Предоплата». Сначала происходит оплата по договору, только потом происходит поставка ЦБ. Стандартная поставка «2+3», т.е. 2 дня на оплату и 3 дня на поставку ЦБ.
Сделки можно совершать как за рубли, так и за доллары.
Поэтому, когда вы даете свою заявку трейдеру или площадке, обязательно надо уточнить, за какую валюты Вы покупаете или продаете ЦБ, и какой вид поставки вы будете использовать.
____________________________________________________________

Немного статистики RTS Board

ДИНАМИКА КОЛИЧЕСТВА ЦЕННЫХ БУМАГ И ЭМИТЕНТОВ, ВКЛЮЧЕННЫХ В RTS BOARD (данные правда старые, все что смог найти)