Смотреть что такое "Межбанковская ставка" в других словарях. Межбанковские процентные ставки Процентные ставки межбанковского рынка
Каким образом формируется ресурсная база банка? Для чего нужен уставный капитал коммерческого банка? За счет чего получает банк доходы? Насколько надежен банк? Из всех этих вопросов очень часто нас волнует только последний. Ведь банку мы доверяем наши накопления. Размещаем их на банковские депозиты, пытаясь не просто сберечь, но и заработать.
Но в современном мире все настолько взаимосвязано между собой, что ответить на один вопрос, не разобравшись в другом, просто невозможно. Поток информации, который «льется» из телевизора, СМИ, интернета, настолько противоречивый, что непонятно, кому верить. Для формирования правильной целостной картины приходится учитывать все аспекты, даже несущественные на первый взгляд детали.
Для того, чтобы ответить на вопрос о надежности банка (и возможности доверить ему свои денежные средства), необходимо понимать, за счет чего формируется ресурсная база банка, за счет чего он получает доход, насколько рискованную политику проводит банк. Слишком рискованная политика банка в случае ухудшения макроэкономической ситуации приведет к быстрому банкротству банка. Слишком «дорогая» ресурсная база отрицательно скажется на прибыльности, и, в конечном счете, на устойчивости. Недостаточность капитала банка не позволит «выстоять в нелегкие времена». В свою изучение структуры ресурсной базы коммерческого банка позволяет сделать определенные выводы. Большой объем вкладов в структуре ресурсов населения может негативно сказаться на устойчивости в момент паники. Большой объем «внешних» заимствований при закрытии внешних рынков и колебании курса валюты также приведет к негативным последствиям. Большой удельный вес межбанковских кредитов в случае «кризиса доверия» очень быстро обанкротит банк. А реализацию этих негативных сценариев в той или иной степени мы наблюдали относительно недавно.
В наших статьях мы разбираемся во всех тонкостях банковской системы (очень важно подписаться на новости, чтобы ничего не пропустить). Сегодня поговорим про межбанковские кредиты.
Что такое межбанковские кредиты
Рынок межбанковского кредитования – как в принципе понятно из названия, это рынок кредитования банков между собой. При этом с точки зрения бухгалтерского учета межбанковский кредит может быть активом банка (когда банк предоставляет кредит), так и пассивом (ресурсной базой) — если банк привлекает кредит у другого банка. Межбанковский долговой рынок – это внебиржевой рынок. Банки открывают взаимные лимиты по кредитованию друг друга. Конечно же, этому предшествует изучение службой риск менеджмента финансовой отчетности банка, на который предполагается открыть лимит.
Межбанковские кредиты краткосрочные. Как правило, срок выдачи таких кредитов — один день, неделя, в исключительных случаях более длительных срок.
Возможность получить кредит у другого банка дает возможность быстро пополнять ресурсную базу. Например, при нехватке ресурсов в определенный момент времени банк может привлечь межбанковский кредит. При избытке ресурсов – наоборот, предоставить кредит другому банку с целью получения дополнительного дохода. Однако ситуация, когда межбанковские кредиты в структуре пассивов коммерческого банка занимают большой удельный вес, является не совсем здоровой. Так, привлекая краткосрочные межбанковские кредиты и размещая их в долгосрочные активы – например, кредиты населению, в случае массового закрытия лимита кредитования на этот банк со стороны контрагентов приведет к неспособности банка поддерживать свою ресурсную базу. Даже если кредиты, которые предоставил коммерческий банк населению, погашаются без просрочек, срок погашения таких кредитов растянут во времени. А исполнять обязательства необходимо в коротком промежутке времени – банк просто физически не в состоянии будет привлечь такой объем средств из других источников. Что, по сути, означает банкротство банка. А в случае нестабильной ситуации банки очень быстро закрывают взаимные лимиты кредитования – возникают так называемые «кризисы доверия».
Ставки межбанковского кредитования MIBID, MIBOR, MIACR, MIACR-IG, МosPrime Rate, RUONIA
Вообще, когда говорят о рынке межбанковского кредитования, имеют ввиду не только кредиты между коммерческими банками, но кредиты, который выдает центральный банк коммерческим банкам, а также депозиты, размещаемые коммерческими банками в центральном банке.
Ставка кредитование коммерческих банков ЦБ связана с ключевой ставкой.
При этом ставки по кредитованию одного банка другим отдельно не регламентируются – ставки формируются в зависимости от конъюнктуры на основе спроса и предложения. Понятно, что в ставке, по которым банк будет готов прокредитовать конкретный банк, будет заложена премия за риск – для банков, относящихся к числу надежных, ставка будет ниже.
Сказать, по какой ставке готов конкретный банк предоставить кредит другому банку, не имея доступа к специальной системе, невозможно.
Discovered
Однако есть индикаторы, которые позволяют оценить уровень ставок межбанковского кредитования в данный момент времени.
MIBID (Moscow InterBank Bid) – средняя объявленная ставка, по которой московские банки готовы привлечь межбанковский кредит.
MIBOR (Moscow InterBank Offered Rate) – средняя объявленная ставка, по который московские банки готовы разместить кредит в другом банке
MIACR (Moscow InterBank Actual Credit Rate) – средневзвешенные ставки, по которым фактически произведены операции размещения межбанковских кредитов.
Ставки MIBID, MIBOR, MIACR определяются ЦБ на основе ежедневной отчетности, которые предоставляют коммерческие банки. При этом в расчет берутся сведения по крупным московским банкам, которые формируют до 80% оборота на рынке межбанковского кредитования. Расчет производится следующим образом.
Ставки MIBID, MIBOR рассчитываются как средние арифметические из ставок, указанных банками в обязательной отчетности. При этом в расчет не принимают 10% наиболее высоких, и 10% наиболее низких процентных ставок. В расчете MIACR учитываются процентные ставки, по которым произведены реальные сделки. При этом в расчет принимаются средневзвешенные значения (по аналогии со средневзвешенными значениями сделок на валютной бирже при расчете официального курса рубля)
Отдельно выделяется показатель MIACR- IG (Moscow InterBank Actual Credit Rate — Investment Grade) – средневзвешенные процентные ставки, предоставленные коммерческим банкам с высоким кредитным рейтингом.
Посмотреть актуальные динамику приведенных индикаторов в разрезе сроков предоставления кредитов можно на странице Центрального банка.
Помимо указанных индикаторов межбанковских процентных ставок, рассчитываемых ЦБ, есть еще ряд индикаторов, рассчитываемых независимыми организациями, а именно:
MosPrime Rate (Moscow Prime Offered Rate) – индикативная ставка предоставления рублевых кредитов, рассчитываемый Национальной валютной ассоциацией, на основе ставок наиболее крупных банков – «контрибьютеров», первоклассным финансовым организациям. В настоящий момент в список контрибьютеров входит 9 банков: ОАО «АЛЬФА-БАНК», ОАО Банк ВТБ, Внешэкономбанк, «Газпромбанк» (ОАО) «ИНГ Банк (Евразия) ЗАО, ЗАО «Райффайзенбанк», ОАО «Россельхозбанк», ОАО Сбербанк России, ЗАО «ЮниКредит Банк». Расчет индикатора производится в разрезе сроков кредитования: овернайт, неделя, две недели, один, два,три и шесть месяцев. Значение показателя MosPrime Rate можно посмотреть на сайте mosprime.com.
RUONIA (Ruble Overnight Index Average) – средневзвешенная ставка, расчитываемая Национальной валютной ассоциацией, отражает стоимость заимствования сроком на один день (овернайт) сроком на заемщиками с минимальным кредитным риском. Действующее значение индикатора, а также список участников, которые берутся в расчет, можно на сайте www.ruonia.ru
Конечно же, это не полный список индикаторов, которые характеризуют ставки на межбанковском рынке. Но определенные выводы о состоянии этого рынка на основе приведенных значений сделать можно. Так, например, после повышения резкого повышения ключевой ставки Центральным банком мы наблюдали всплеск ставок overnight (показатель RUONIA). Данный всплеск говорит о некотором недостатке ликвидности, который начали испытывать банки в тот момент времени. В моменте значение индикатора превышало 25%. При этом, наряду с выросшим значением показателя выросли и объемы операций. Постепенно ставки овернайт стабилизировались на уровне 17%, что говорит о некоторой стабилизации ситуации в банковской системе. Насколько эта стабилизация будет длительной, и будет ли очередной острый всплеск кризисных явлений, и вернутся ли ставки к прежним (докризисным) значениям – сейчас точно не скажет никто. Но наблюдая за значениями определенных индикаторов, понимая взаимосвязи между процессами, которые характеризуют данные индикаторы, можно предположить определенные сценарии развития ситуации. И в случае реализации того или иного сценария принимать конкретные решения.
До новых встреч!
Подписка на наши новости очень важна – она позволит не пропустить ни одной темы нашего сайта. Возможно, Вам также будут интересны услуги в сфере финансов , которые мы готовы предложить Вам. Для более подробной информации перейдите, пожалуйста, по ссылке.
Также не забываем делиться с друзьями с помощью кнопок социальных сетей
Межбанковский рынок (Interbank market) — это
Что такое Мибор? Значение слова Мибор в популярных словарях и энциклопедиях, примеры употребления термина в повседневной жизни.
Мибор–Бизнес словарь
Мибор–Экономический словарь
средняя принятая процентная ставка (процентов годовых), объявляемая крупнейшими московскими банками при продаже межбанковских кредитов.
Мибор–Экономический словарь
MIBOR — Moscow Interbank Offered Rate средняя годовая принятая процентная ставка, объявляемая крупнейшими московскими банками при продаже межбанковских кредитов.
Мибор–Экономический словарь
— средняя принятая процентная ставка (процентов годовых), объявляемая крупнейшими московскими банками при продаже межбанковских кредитов.
Мибор–Экономический словарь
(MIBOR — Moscow Interbank Offered Rate) — средняя принятая годовая процентная ставка, объявляемая крупнейшими московскими банками при продаже межбанковских кредитов.
Слова близкие по значению
Мибид
Бизнес словарь
Мибид
средняя принятая процентная ставка (процентов годовых), объявляемая крупнейшими московскими банками-дилерами при покупке межбанковских кредитов.
Экономический словарь
Мибид
MIBID — Moscow Interbank Bid Rate средняя принятая годовая процентная ставка, объявляемая крупнейшими московскими банками-дилерами при покупке межбанковских кредитов.
Экономический словарь
Мибид
— средняя принятая процентная ставка (процентов годовых), объявляемая крупнейшими московскими банками-дилерами при покупке межбанковских кредитов.
Экономический словарь
Мибид (mibd)
— Moscow Interbank Bid Rate) — средняя принятая годовая процентная ставка объявляемая крупнейшими московскими банками-дилерами при покупке межбанковских кредитов.
Экономический словарь
Межбанковский кредитный рынок (interbankers credit market) – часть денежного рынка, на котором операции по взаимному кредитованию осуществляются банками и кредитными учреждениями.
Межбанковский кредитный рынок — ключевой сектор межбанковского финансового рынка, включающий операции по гривневым и валютным кредитам, в том числе краткосрочным и сверхкоротким. Межбанковский кредитный рынок является одним из источников средств для активных операций банков на других секторах рынка.
Межбанковский кредитный рынок выполняет задачу оперативного обеспечения банковской системы ресурсами, поддержания ее ликвидности и стабильности. Займы, получаемые банками, относятся к так называемым управляемым пассивам. Здесь банки выполняют активную роль, получая кредитные ресурсы путем прямого обращения к денежному рынку, в отличие от их пассивной роли при вовлечении средств на депозитные счета клиентов.
Межбанковские ссуды преобладают в общем объеме операций на денежном рынке. Операции на межбанковском кредитном рынке происходят в рамках корреспондентских отношений банков. Источником предоставления ссуд являются межбанковские депозиты, которые банки хранят на корреспондентских счетах друг друга и в центральном банке.
Особенностью рынка межбанковских ссуд (депозитов) является краткосрочный характер их предоставления: рынок структурирован на «длинные» депозиты (на срок от одного дня – overnight – до 1–4 недель). Межбанковские кредиты используют как средство поддержания и оперативного регулирования ликвидности банковских балансов, иногда – для кредитования предприятий нефинансового сектора либо проведения операций на валютном и фондовом рынках с целью увеличения доходности.
В экономике происходит постоянный перелив свободных денежных капиталов с межбанковского кредитного рынка на другие сегменты финансового рынка (валютный, рынок государственных бумаг) в зависимости от текущей доходности, темпов инфляции и других факторов экономической конъюнктуры.
Межбанковский сектор денежного рынка делят на два крупных сегмента: рынок межбанковских ссуд и рынок кредитов центрального банка ; последние занимают значительное место среди заемных ресурсов коммерческих банков. За рубежом такие кредиты используются исключительно как временный, достаточно дорогостоящий ресурс, что связано с ролью центрального банка как кредитора в последней инстанции, чьи ресурсы должны быть самыми дорогими.
Кредиты Национального банка преобладают в структуре межбанковского кредитного рынка. НБУ в порядке краткосрочной финансовой помощи кредитует коммерческие банки для закрытия дебетового сальдо по корреспондентско-резервному счету в центральном банке. В то же время рефинансирование коммерческих банков для поддержания их ликвидности и доходности происходит не на централизованной, а на рыночной основе.
Кредитные аукционы центрального банка являются одним из инструментов денежно-кредитной политики и проводятся в форме аукционов заявок по английской или голландской системе, или аукциона с фиксированной ставкой, и оформлением кредитного договора, использованием инструментов залога. К участию в аукционах рефинансирования допускаются финансово устойчивые банки, не имеющие просроченной задолженности по кредитам центрального банка, выполняющие его экономические нормативы. Устанавливаются количественные параметры включения заявки в аукцион (квота кредитования для одного банка, соотношение аукционного кредита с капиталом банка и с кредитами, выдаваемыми банком своим клиентам, процентная ставка по ссудам).
Формой кредитования коммерческих банков является также рефинансирование путем покупки у них центральным банком государственных ценных бумаг из портфеля; в этом случае денежные суммы за купленные бумаги поступают на корреспондентский счет банка и пополняют его кредитные ресурсы.
Разновидностью рефинансирования являются сделки типа «РЕПО» – соглашения о покупке ценных бумаг с обратным выкупом. Это краткосрочные займы банкам под обеспечение ценными бумагами (чаще всего – государственными) с условием выкупить их в определенный срок по установленному курсу. Сделки типа «РЕПО» хорошо регулируют ликвидную позицию банка.
Специфичной формой рефинансирования является переучет центральным банком векселей предприятий, учтенных коммерческими банками. По существу национальный банк не покупает коммерческие векселя, а предоставляет коммерческим банкам ломбардный кредит под заклад этих векселей (обязательное условие – первоклассный характер переучитываемых ценных бумаг).
В любом случае обращения коммерческого банка к НБУ рассматриваются как исключительное явление и удовлетворяются только после тщательного анализа его финансового положения и возможности коммерческого банка возвратить кредит.
Прямое межбанковское кредитование может практиковаться коммерческими банками в различных формах. Так, предоставление межбанковских займов может происходить путем торговли депозитами, хранящимися на корреспондентско-резервных счетах центрального банка. В США ссуды выдаются одним коммерческим банком другому из федеральных фондов (депозитов банка в Федеральном резервном банке) в виде краткосрочных (обычно однодневных, но иногда и до 3–6–9 месяцев) займов.
МЕЖБАНКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ РЫНОК
Экономическая основа рынка федеральных фондов – избыточные средства (сверх обязательного минимума), хранящиеся на резервных счетах в центральном банке. Банки торгуют этими вторичными резервами либо напрямую, выбирая партнеров, предлагающих наивысшую процентную ставку, либо через брокеров. Торговля федеральными фондами оперативно пополняет краткосрочные ресурсы банка, которые обходится ему дешевле, чем прямые заимствования у центрального банка, и не требует обеспечения.
На европейском межбанковском кредитном рынке доминируют сделки на Лондонском межбанковском рынке депозитов, торгующем ресурсами на разные сроки, плата за которые базируется на ставке ЛИБОР.
Ставки межбанковского кредитного рынка являются важными финансовыми индикаторами его состояния и оценки привлекательности присутствия на нем. В Украине на основе котировок ведущих банков – операторов денежного рынка исчисляются ставки предложения, привлечения денежных ресурсов на межбанковском рынке, средние уровни реальных ставок.
Рынок межбанковских кредитов
Средневзвешенные фактические ставки по кредитам в рублях, предоставленным московскими банками
(MIACR — Moscow InterBank Actual Credit Rate)
(в процентах годовых)
Средневзвешенные фактические ставки по кредитам в рублях, предоставленным московскими банками российским банкам с высоким кредитным рейтингом
(MIACR-IG — Moscow InterBank Actual Credit Rate — Investment Grade)
(в процентах годовых)
Обороты операций по кредитам в рублях, предоставленным московскими банками
(MIACR)
(млн рублей)
Обороты операций по кредитам в рублях, предоставленным московскими банками российским банкам с высоким кредитным рейтингом
(MIACR-IG)
(млн рублей)
Ретроспективный блок MIACR-IG, MIACR-B (USD)
Порядок расчета ставок межбанковского кредитного рынка MIACR, MIACR-IG, MIACR-B и соответствующих им оборотов операций
Для автоматического получения данных используйте API (веб-сервисы Банка России)
МИАКР (MIACR) — средняя фактическая ставка по размещенным банками межбанковским кредитам Москвы.
Разъяснение
МИАКР (MIACR) — средняя фактическая ставка по размещенным отчитывающимися банками межбанковским кредитам рассчитывается как средняя взвешенная по объему предоставленных кредитов по каждому сроку.
MIACR-IG, средняя фактическая ставка по кредитам, которые отчитывающиеся банки разместили в российских банках, имеющих кредитный рейтинг не ниже инвестиционного (не ниже Baa3 по оценке агентства Moody’s, BBB- по оценке агентств Fitch и Standard&Poor’s), рассчитывается как средняя взвешенная по объему кредитов, предоставленных названной группе банков по каждому сроку.
MIACR B - средняя фактическая ставка по кредитам, которые отчитывающиеся банки разместили в российских банках, имеющих спекулятивный кредитный рейтинг от B3 до B1 по оценке агентства Moody’s или от B- до B+ по оценке агентств Fitch и Standard&Poor’s.
Межбанковский кредит
Ставка MIACR-B рассчитывается как средняя взвешенная по объему кредитов, предоставленных названной группе банков по каждому сроку.
Из расчета ставок MIACR, MIACR-IG и MIACR-B исключаются сделки с наибольшими ставками (10% от общего объема операций) и сделки с наименьшими ставками (10% от общего объема операций).
Показатели оборотов операций по размещению всех МБК, по размещению МБК банкам, имеющим кредитный рейтинг не ниже инвестиционного, и по размещению МБК банкам, имеющим спекулятивный кредитный рейтинг, соответствуют оборотам операций, на основании которых рассчитываются ставки MIACR, MIACR-IG и MIACR-B, соответственно.
МИАКР (MIACR) расчитывается Центральным банком России на основе данных отчетности кредитных организаций-крупнейших участников российского денежного рынка в соответствии с Указанием Банка России № 2332-У от 12 ноября 2009 года.
Название МИАКР (MIACR) от английского Moscow InterBank Actual Credit Rate — Московская фактическая ставка по размещенным межбанковским кредитам.
Дополнительно
Показатели ставок межбанковского рынка с 01.08.2000 (cbr.ru)
Порядок расчета ставок межбанковского кредитного рынка MIBID, MIBOR, MIACR, MIACR-IG и MIACR-B и соответствующих им оборотов операций (cbr.ru)
Межбанковский рынок в национальной экономике играет важную роль. На нем банки предоставляют ресурсы друг другу на достаточно короткие сроки. Это позволяет им пополнять базу средств для кредитования в случае невозможности привлечь дополнительные ресурсы на депозиты. Именно ставки по операциям на межбанковском рынке принято считать ставками, реально определяющими цену денег. В ключевые процентные ставки мировой экономики, наряду со ставками ФРС, Евроцентробанка, входит широко известная ставка LIBOR (London Inter-Bank Offered Rate). Эта ставка уже 20 лет определяется в ведущем международном финансовом центре – Лондоне. Более 20% всего международного банковского кредитования и более 30% всех сделок по обмену валют проводятся через 500 банков в Лондоне. Поэтому ставка LIBOR является вполне репрезентативной. К ставке LIBOR привязаны финансовые продукты на сумму 150 трлн долл. США, не считая производных инструментов (индексы, опционы, фьючерсы), базирующихся на этой ставке). Размер ставки является традиционным базовым индикатором конъюнктуры международного денежного, кредитного и облигационного рынков.
Технически LIBOR рассчитывается как средневзвешенная процентная ставка по краткосрочным межбанковским кредитам, предоставляемым ведущими банками, выступающими на лондонском рынке с предложением средств в 10 ведущих валютах (доллар США, евро, иены, швейцарский франк, британский фунт и др.) на срок от 1 дня до 12 месяцев (на 15 периодов). Всего рассчитывается 150 ставок. В референсный пул ставки LIBOR по кредитам, номинированным в различных валютах, входит 16 банков. Опросы но каждой валюте охватывают от 8 до 20 банков. Средняя ставка межбанковских займов устанавливается ежедневно в 11.30 по лондонскому времени. При определении средней ставки отсекаются четыре максимальные и четыре минимальные индивидуальные ставки но каждой из валют. Используя ставки LIBOR как ориентир, далее кредиторы устанавливают ставки по схеме "LIBOR плюс (минус) кредитная маржа".
В последние годы возникли опасения относительно объективности ставки. Выяснилось, что некоторые банки – участники расчетного пула объявляли заниженные ставки против реальных, дабы завуалировать свои трудности. Манипулирующие банки (Barclays, UBS, Royal Bank of Scotland) подверглись штрафам на 2,5 млрд долл. США; подозреваются также HSBC, UBS и Deutsche Bank. В связи с этим обсуждается создание кодекса поведения для банков, введение регулярного внешнего аудита. Предлагается также сократить число ставок со 150 до 20, а публикацию ставок для малозначимых валют (доллары Австралии и Новой Зеландии, датская и шведская кроны) прекратить.
Право расчета ставки LIBOR с 2014 г. перешло от Британской банковской ассоциации (ББА) специальному комитету фондовой биржи NYSE-Euronext, управляющему фьючерсной биржей LIFFE, по операциям которой LIBOR выступает базовым активом. Цель смены оператора ставки – восстановить доверие к этому инструменту.
Альтернативными и дополнительными по отношению к LIBOR мировыми ставками денежного рынка являются ставки EURIBOR, NYFR и индексные свопы овернайт. Так, EURIBOR представляет собой референсную ставку Европейской банковской федерации, аналогичную LIBOR. Она появилась в 1999 г. после объединения расчетов парижской PIBOR и франкфуртской FRIBOR. NYFR – это нью- йоркская ставка фондов, предоставляемых на один и три месяца. Ставка основывается на расчетной панели 16 банков, преимущественно американских. Индексные свопы овернайт (OIS) используются Федеральной резервной системой США для определения минимального уровня ставок при кредитовании коммерческих банков.
В целом, мировое финансовое и банковское сообщество имеет достаточно авторитетный пул ставок для использования в операциях на кредитном и фондовом рынках. В России также используются национальные ставки, определяющие цену коротких денег. С июля 1994 г. Центральный банк РФ использует ставку предоставления кредитов – MIBOR, Moscow InterBank Offered Rate (предложение на продажу) и ставку привлечения кредитов – MIBID, Moscow InterBank Bid Rate (предложение на покупку). Ставки формировались ежедневно на основе соответствующих ставок девяти московских банков (Внешторгбанк, Сбербанк, Промстройбанк, Оргбанк, Мосбизнесбанк, Уникомбанк, Международный Московский банк, Московский индустриальный банк, Московский межрегиональный банк). С той поры используется и ставка MIACR – средневзвешенная по объемам фактических сделок выдачи (размещения) кредитов коммерческими банками.
Полезной является ее модификация MIACR-IG (Moscow InterBank Actual Credit Rate – Investment Grade). Эта ставка характеризует только текущую цену краткосрочных заимствований, без надбавки за риск. Она подсчитывается по кредитам банкам с высоким кредитным рейтингом, т.е. самым надежным банкам. В условиях стабильной ситуации на рынке ставка MIACR-IG всегда ниже, чем ставка MIACR. При нестабильной рыночной ситуации MIACR-IG может превышать MIACR. Сконструирована также ставка MIACR-B (Moscow InterBank Actual Credit Rate – В-Grade ), отражающая фактические ставки по кредитованию банков со спекулятивным кредитным рейтингом. Из расчета всех ставок MIACR исключаются сделки с наибольшими ставками (10% общего объема операций) и сделки с наименьшими ставками (10% общего объема операций).
Альтернативной ставкой является ставка Межбанковского финансового дома INSTAR (Interbank Short-Term Actual Rate). Это самая распространенная ставка в России. Она показывает ставку но фактически совершенным сделкам на срок до 90 дней. Недельная ставка INSTAR наиболее близка к текущей норме инфляции и в наибольшей степени отражает цену денег. На основании договоров и соглашений Межбанковский финансовый дом (МФД) получает от банка информацию о сроке кредитования, сумме, процентной ставке и типе (привлечение или размещение) каждой сделки. Далее для каждого срока кредитования МФД рассчитывает средневзвешенную ставку. При этом применяется статистическая процедура фильтрации сделок (отсекаются процентные ставки, максимально отличающиеся от наиболее часто применяемых).
Следует назвать и ставку MosPrime Rate (Moscow Prime Offered Rate). Это индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском денежном рынке, публикуемая каждый рабочий день в 12.30 по московскому времени. Она формируется Национальной валютной ассоциацией на основе объявляемых 10 банками – ведущими операторами рынка МБК – депозитных ставок сроками "overnight", 1 неделя, 2 недели, 1, 2, 3 и 6 месяцев. Среди банков референсного пула – Сбербанк, Райффайзенбанк, ВТБ, Газпромбанк, Ситибанк, Юникредит.
Семейство ставок межбанковского рынка пополнилось ставка RUONIA (Ruble OverNight Index Average). Эта индикативная взвешенная рублевая депозитная ставка овернайт отражает оценку стоимости необеспеченного заимствования банков с минимальным кредитным риском, т.е. с высоким кредитным рейтингом. Станка оценивает стоимость денег для целей хеджирования краткосрочной волатильности процентных ставок. RUONIA рассчитывается Банком России по методике НВА на основании информации о депозитных сделках 31 банка.
Частная ставка ROISfix (RUONIA Overnight Interest Rate Swap ) является индикативной ставкой по операциям "процентный своп" на ставку RUONIA. Ставка ROISfix формируется Национальной валютной ассоциацией (НВА) на основе котировок, объявляемых участниками фиксинга, и публикуется каждый рабочий день в 12.30 в системе Рейтере и на сайте НВА.
Представление об уровне межбанковских ставок в Российской Федерации дает табл. 10.2.
Таблица 10.2
Ставки межбанковского кредитного рынка в Российской Федерации на середину февраля 2014 г., %
В совокупности со ставками по операциям Центрального банка межбанковские ставки являются хорошим индикатором и ориентиром в операциях на кредитном рынке. В систему процентных ставок включаются также индивидуальные ставки по депозитам и кредитам российских банков. Их формирование мы рассмотрели выше.
Обобщенное представление об уровне и динамике ставок дают такие цифры. Средняя ставка по рублевым депозитам физических лиц сроком до одного года в 2013 г. составляла 6%, а по кредитам на такой же срок – около 24%. Налицо значительный разрыв, свидетельствующий о неадекватно дорогом потребительском кредитовании и рисках, связанных с ним. Станка кредитов самым надежным заемщикам из числа нефинансовых организаций гораздо ниже – 9,3%. Однако и эту ставку следует считать довольно высокой на фоне инфляции 6%. Еще дороже кредит для средних и мелких компаний (от 14 до 24%). В развитых странах ставка процента по кредитам для нефинансового сектора на 1–3 процентных пункта выше инфляции, а в некоторых странах даже ниже нее (Великобритания).
Сохраняющийся высоким уровень процентных ставок в современной России объясняется довольно высоким по меркам развитых стран уровнем инфляции, относительно невысоким денежным предложением, слабоконкурентной банковской средой, нестабильностью финансовых рынков, общим замедлением экономики в последние годы, уменьшающим спрос на кредит.
Межбанковская процентная ставка - процентная ставка по кредитам на межбанковском рынке. Такие ставки наиболее подвижны и в большей степени ориентированы на рыночную конъюнктуру. Межбанковский рынок - это оптовый рынок кредитных ресурсов; он обеспечивает коммерческим банкам доступ к ресурсам для целей обеспечения ликвидности и получения доходов по временно свободным денежным средствам, которые нельзя разместить на более выгодных условиях. Наиболее известны на международном финансовом рынке ставки ЛИБОР.
ЛИБОР - это шкала процентных ставок, которые применяются лондонскими банками, выступающими на евровалютном межбанковском рынке с предложением средств в разных валютах и на разные сроки: 1, 2, 6 и 12 месяцев. Каждый крупный лондонский банк самостоятельно устанавливает и изменяет ставку ЛИБОР в зависимости от конъюнктуры рынка. В узком смысле - это средняя процентная ставка ЛИБОР по предложению средств крупнейшими банками Великобритании. Традиционно ставки ЛИБОР применяются в качестве «подвижной основы» при предоставлении кредитов на условиях плавающей процентной ставки.
Российский межбанковский рынок имеет определенные особенности. Преимущественно это рынок краткосрочных финансовых ресурсов; основной объем сделок заключается на условиях overnight. Процентные ставки определяются рыночной коньюнктурой и в то же время зависят от оценки платежеспособности коммерческого банка. Такая оценка проводится в процессе установления и пересмотра лимита кредитного риска на каждый банк-контрагент, с которым заключаются соглашения о совершении межбанковских операций.
В России существуют следующие агрегированные ставки межбанковского рынка: МИБИД - средняя процентная ставка от ежедневно заявляемых крупнейшими московскими банками ставок привлечения межбанковских кредитов;
МИБОР - средняя процентная ставка от ежедневно заявляемых крупнейшими московскими банками ставок размещения межбанковских кредитов;
МИАКР - средневзвешенная по объемам фактических сделок процентная ставка по предоставлению коммерческими банками межбанковских кредитов.
Процентная маржа
Поскольку процент по активным операциям банка играет важную роль в формировании доходов, а плата за привлеченные ресурсы занимает существенное место в составе расходов, актуальна проблема определения процентной маржи (Мфакт), т. е. разницы между средними ставками по активным (Па) и пассивным (Пп) операциям банка:
Мфакт = Па - Пп. (16.6)
Основными факторами, влияющими на размер процентной маржи, являются объем и состав кредитных вложений и их источников, сроки платежей, характер применяемых процентных ставок и их движение.
При действующей практике кредитования в нашей стране, как правило, применяются фиксированные ставки процента, не подлежащие пересмотру до окончания кредитной сделки. Однако нельзя не учитывать опыт западных стран, где одновременно существует набор процентных ставок, которые в большинстве случаев пересматриваются в зависимости от рыночной конъюнктуры и приспосабливаются к ней.
В этих условиях все активы и пассивы делятся на группы в соответствии с быстротой регулирования процентных платежей и перехода на новый уровень ставок. Существует следующая классификация:
RSA - активы с подвижными процентными ставками;
RSL - пассивы с подвижными процентными ставками.
В период роста процентных ставок для банка более благоприятно соотношение RSA > RSL, т. е. число активов с подвижными процентными ставками превышает соответствующую величину пассивов, в связи с чем увеличивается разрыв в ставках по активным и пассивным операциям - растет процентная маржа.
Напротив, при падении рыночного уровня процента желательно придерживаться обратного соотношения (RSA < RSL) и подкреплять активы с фиксированными ставками пассивами, характеризующимися срочностью пересмотра платежей по процентам.
Минимальная процентная маржа
Для эффективного управления доходом от ссудных операций определяется и анализируется минимальная процентная маржа (Ммин), характеризующая сложившуюся величину затрат, не покрытых полученными комиссиями и прочими доходами, на каждый рубль продуктивно размещенных средств:
Ммин = (Рб - Дп) : Араб ´ 100%, (16.7)
где Рб - расходы по обеспечению работы банка (все расходы, кроме сумм начисленных процентов);
Дп - прочие доходы кредитного учреждения (доходы, за исключением поступлений по активным операциям банка): возмещение клиентами почтовых и телеграфных расходов, поступившая плата за услуги, оказанные предприятиям, проценты и комиссии, дополученные за прошлые годы, и востребованные проценты и комиссии, излишне уплаченные клиентам в прошлые годы, прочие доходы;
Араб - актив баланса банка, приносящий доход на вложенные средства: кредитные вложения, ценные бумаги в портфеле, средства, перечисленные предприятиям для участия в их хозяйственной деятельности, и др.
Описанные подходы используются коммерческими банками при проведении процентной политики по активным и пассивным операциям.
Межбанковские кредиты
Межбанковский кредит - кредит, предоставляемый одним банком другому, или депозиты банка, размещаемые в других банках.
Субъектами кредитных отношений в данном случае являются банки - коммерческие и центральные. Банки, располагающие свободными кредитными ресурсами, продают эти ресурсы на рынке межбанковских кредитов - денежном рынке. С помощью межбанковских кредитов банки могут оперативно управлять своей ликвидностью, быстро привлекать средства в случае необходимости или размещать временно свободные кредитные ресурсы.
В состав участников рынка межбанковских кредитов наряду с банками, которые проводят свои операции нерегулярно, входят активные операторы рынка межбанковских кредитов - банки-дилеры, действующие от своего имени и за свой счет. Последние могут выступать в качестве заемщиков или кредиторов. Их доход - процентная маржа, т.е. разница между ставками размещения и привлечения средств.
Коммерческий банк может привлечь кредит другого банка напрямую или через посредника (другой банк, фондовую биржу, брокерскую контору и др.). Межбанковский кредит - довольно дорогой кредитный ресурс, однако, в отличие от депозитов, по ним не устанавливаются резервные требования , и потому вся сумма полученного межбанковского кредита может быть использована банком для прибыльных вложений.
Ставки межбанковских кредитов
Цена кредитных ресурсов - процентная ставка по кредиту на рынке МБК - складывается под воздействием спроса и предложения. Представление о состоянии рынка МБК дают специальные показатели, к числу которых относятся:
§ MIBOR (Moscow Interbank Offered Rate) - средняя ставка по предложениям на продажу;
§ MIBID (Moscow Interbank Bid) - средняя ставка по предложениям на покупку;
§ MIACR (Moscow Interbank Actual Credit Rate) - средневзвешенная фактическая процентная ставка по МБК.
Перечисленные выше показатели исчисляются по крупнейшим банкам России - участникам рынка МБК.
Уровень процентных ставок на рынке МБК дифференцируется в зависимости от сроков кредитования.
Чтобы начать работу на рынке МБК, коммерческий банк должен рассчитать лимит для банка-контрагента. Существуют специальные методики расчета лимита на банки-контрагенты, позволяющие адекватно оценить состояние любого банка на основании анализа данных балансов, экономических нормативов, расшифровок отдельных балансовых счетов, взятых в динамике. Чаше всего лимит рассчитывается на основе данных о собственном капитале банка-контрагента с помощью специального синтетического коэффициента. отражающего финансовое положение банка. Данный коэффициент разрабатывается самим банком-контрагентом.
Контракты на рынке МБК носят в основном долговременный характер. Кредитные сделки заключаются на основе генерального соглашения об общих условиях проведения операции на внутреннем валютном и денежном рынках. В российской практике МБК предоставляются банками без обеспечения как бланковые кредиты, единственной гарантией возврата которых является кредитный договор.
Уполномоченные сотрудники (дилеры) банка-кредитора и банка-заемщика ведут переговоры и заключают сделки по телефону, телефаксу, а также через систему REUTERS DEALING-2000. Кредит считается полученным, когда средства зачислены на корреспондентский счет стороны, получающей российские рубли, в одном из РКЦ, клиринговом центре или в банке, через который осуществляются расчеты.
Для оформления и осуществления деятельности стороны предоставляют друг другу следующие документы:
§ нотариально заверенные копии учредительных документов (учредительный договор, устав);
§ нотариально заверенные копии лицензий на осуществление банковских операций;
§ нотариально заверенную копию карточки с образцами подписей уполномоченных сотрудников банка;
§ развернутый баланс по счетам 2-го порядка и расчет нормативов по состоянию на последнюю отчетную дату, подписанные уполномоченными на то лицами и скрепленные печатью банка;
§ нотариально заверенную копию свидетельства о государственной регистрации банка.
Стороны обязуются сохранять строгую конфиденциальность информации относительно сделок и признают юридическую силу документов, передаваемых в электронном виде, наравне с оригиналами.
При наличии временно свободных денежных ресурсов либо потребности в приобретении кредитных средств дилеры сторон по системам связи направляют предложение заключить сделку (оферту), в которой содержатся следующие условия:
§ сумма и валюта МБК;
§ процентная ставка и сроки уплаты процентов;
§ даты зачисления средств на соответствующие корреспондентские счета;
§ инструкции по осуществлению соответствующих платежей;
Сделка считается заключенной в момент получения стороной, направившей оферту (оферента), ответа другой стороны (акцептанта). При этом ответ стороны о согласии заключить сделку на условиях, отличных от предложенных другой стороной, не является акцептом. Такой ответ является отказом от акцепта и в то же время новой офертой.
Проценты за пользование кредитом начисляются за каждый календарный день пользования МБК, начиная с даты зачисления средств на корреспондентский счет заемщика по дату зачисления средств на корреспондентский счет кредитора.
Пролонгация МБК в рамках генерального договора не предусматривается. При наличии взаимной договоренности задержка кредитных ресурсов у заемщика оформляется с согласия кредитора как новая сделка с началом действия, приходящимся на дату окончания предыдущей, с обязательной выплатой процентов по предыдущей сделке.
Погашение межбанковского кредита производится одной суммой в конце срока кредита. В случае если полученная от заемщика сумма средств, направленная на погашение задолженности по кредиту, недостаточна для погашения задолженности и выплаты начисленных процентов, кредитор имеет право в первую очередь погасить сумму по неустойке, затем основные проценты по МБК. а оставшуюся сумму направить в погашение МБК, независимо от порядка погашения, указанного в платежном поручении заемщика.
Досрочный возврат межбанковского кредита или его части допускается только с письменного согласия кредитора. В случае досрочного погашения МБК или его части без письменного согласия кредитора проценты начисляются и уплачиваются за весь период его использования, установленный соответствующей сделкой.
Межбанковское кредитование также может осуществляться в видевзаимного кредитования корреспондентских счетов. При временном недостатке средств на расчетном счете ЛОРО банка-корреспондента ему предоставляется овердрафтный кредит, условия которого обычно оговариваются в корреспондентском соглашении. В случае предоставления внутридневного овердрафта проценты за кредит рассчитываются исходя из срока пользования кредитом, рассчитанного в минутах. Также может устанавливаться фиксированная сумма за пользование денежными средствами в течение дня. Банк-заемщик оплачивает задолженность по процентам за предоставленный овердрафт на основании выписки по корреспондентскому счету НОСТРО.
Bangkok Intebank Offered Rate, BIBOR (БИБОР) - ставка по межбанковским депозитам в иностранной валюте на международном денежном рынке Бахрейна Устанавливается банками, осуществляющими операции на оффшорном Бахрейнский денежном рынке.
European Interbank Offered Rate, EURIBOR (Европейская межбанковская ставка предложения) - усредненная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым в евро. Определяется при поддержке Европейской банковских федерации, представляющей интересы кредитных учреждений в странах-членах Евросоюза, а также Исландии, Норвегии, Швейцарии и Ассоциации финансовых рынков.
Federal funds rate (Процентная ставка по федеральным фондам, США) - процентная ставка, по которой банки, имеющие избыточные резервы в своем региональном отделении Федерального резервного банка, предоставляют однодневные ссуды другим банкам.
Interbank Short-Term Actual Rate, INSTAR (ИНСТАР) - процентные ставки московского межбанковского рынка, рассчитываются по результатам реальных сделок, заключенных банками.
London Interbank Bid Rate, LIBID (либидо) - средняя процентная ставка крупнейшими лондонских банков при покупке межбанковских кредитов.
London Interbank Offered Rate, LIBOR (Лондонская межбанковская ставка предложения, ЛИБОР) - шкала процентных ставок, которые применяются лондонскими банками, выступающими на евровалютного межбанковском рынке с предложением средств в разных евровалютах и на разные сроки: И, 2, 6 и 12 месяцев. Каждый крупный лондонский банк самостоятельно устанавливает и изменяет ставку ЛИБОР в зависимости от конъюнктуры, складывающейся на валютном рынке. По традиции ставки ЛИБОР применяются как базисные при предоставлении банковских кредитов на условиях плавающей процентной ставки. При корректировке ставки на очередной процентный период обычно берется обусловлена в контракте ставка ЛИБОР, зафиксирована за 2 дня до начала нового процентного периода.
Moscow Interbank Actual Credit Rate, MIACR (MIAKP) - средневзвешенная по объемам фактических сделок процентная ставка по представлению межбанковских кредитов коммерческими банками Москвы.
Moscow Interbank Bid Rate, MIBID (MlБИД) - средняя процентная ставка от ставок привлечения межбанковских кредитов, ежедневно заявляемых крупнейшими московскими банками.
Moscow Interbank Offered Rate, MIBOR (Московская межбанковская ставка предложения, МИБОР) - средняя процентная ставка от ставок размещения межбанковских кредитов, ежедневно заявляемых крупнейшими московскими банками.
Paris Interbank Offered Rate, PIBOR (Парижская межбанковская ставка предложения, ПИБОР) - процентная ставка, ежедневно устанавливаемая в межбанковских операциях парижских банков.
Riga Interbank Offered Rate, RIGIBOR - это межбанковская процентная ставка, которая рассчитывается как среднее арифметическое от процентных ставок, которые заявляются крупнейшими банками Латвии.
Singapore Interbank Offered Rate, SIBOR (Сингапурская межбанковская ставка предложения, сибори - процентная ставка, по которой сингапурские банки предоставляют краткосрочные кредиты.
Депозитная процентная ставка определяется как:
1) банковский процент, который выплачивается владельцу депозита в этом банке;
2) максимальные процентные ставки по депозитным счетам в коммерческих банках.
Обычно уровень процентных ставок межбанковского денежно-кредитного рынка при прочих равных условиях выше уровень депозитных ставок, но ниже уровня ставок по активным операциям. Процентная маржа по операциям на межбанковском рынке может быть минимальной из-за больших объемах и низкий уровень затрат на проведение и оформление операций. Межбанковские операции осуществляются с заранее определенным кругом контрагентов на основе соглашений об осуществлении межбанковских операций в пределах установленных лимитов кредитного риска на каждый банк-контрагент. Операции проводятся с помощью электронных средств связи, и трудоемкость их проведения по сравнению с объемами операций относительно невысока.
Процентные ставки по различным депозитным инструментах имеют свои особенности формирования. Ставки по вкладам граждан конечно ниже ставки по депозитам юридических лиц через меньший объем депозитов и больших затрат по формированию ресурсной базы. В то же время вклады физических лиц хорошо управляемые, за счет повышения процентов по вкладам можно обеспечить быстрый приток ресурсов.
Депозитные ставки взаимосвязаны с другими ставками денежно-кредитного и фондового рынков. Например, юридическое лицо, желающий разместить во вклад определенную сумму денежных средств с некоторой доходностью, имеет альтернативные предложения: приобрести пакет государственных облигаций, купить на организованном рынке корпоративные облигации или на внебиржевом рынке - векселя. Депозит в банке удобнее в части оформления (клиенту известна платежеспособность банка), но даже при этом наличие альтернативных возможностей размещения средств на денежно-кредитном рынке означает, что банки не могут очень занижать процентные ставки по депозитам.
Депозитные ставки по пассивным операциям банков подвержены влиянию тех же факторов, что и другие ставки денежно-кредитного рынка, поэтому и направленность их колебания примерно такая же. Депозитная ставка всегда ниже кредитную на несколько пунктов. За счет этой разницы (спрэда) покрываются расходы на обеспечение работы банка и формируется прибыль.
Кредитная процентная ставка - показатель цены кредита, который отражает отношение суммы процентов, которую должен уплатить заемщик кредитном учреждении за временное пользование ее денежными средствами, в сумму кредита.
Кредитная процентная ставка зависит от вида кредита, его целевого назначения, суммы кредита, срока пользования кредитом, ликвидности и достаточности обеспечения исполнения обязательств по кредитному договору, репутации заемщика, уровня инфляции, учетной ставки центрального банка.
Среднюю реальную стоимость кредитных ресурсов определяется по формуле средневзвешенной арифметической исходя из цены отдельного вида ресурсов и его удельного веса в общей сумме средств, мобилизованных банком (как платных, так и бесплатных).
При определении уровня процентной ставки по активным операциям в каждой конкретной операции коммерческий банк учитывает уровень базовой процентной ставки и премии за риск.
Премия за риск дифференцируется по следующим критериям:
Кредитоспособность заемщика;
Кредитная история и качество обслуживания займа;
Наличие и качество обеспечения по кредиту;
Характеристика кредитного проекта;
Срок займа;
Прочность взаимоотношений клиента с банком.
Верхний предел банковского процента по заемным операциям определяется рыночными условиями, а нижняя составляется с учетом расходов банка на привлечение средств и обеспечение функционирования кредитного учреждения.
Базовая процентная ставка представляет собой процентную ставку, которая устанавливается и публикуется банками для определения базовой основы начисления процентов по различным видам кредитов. Базовая процентная ставка устанавливается в большинстве случаев как годовая ставка. При предоставлении кредитов процентная ставка определяется по базисной процентной ставке, а также исходя из уровня процентной маржи. Размер базовой процентной ставки зависит от спроса на кредитные ресурсы и их предложения, процентных ставок денежного рынка, процентных ставок, устанавливаемых центральными банками. Базовая процентная ставка является, как правило, минимальной процентной ставке банка. В последнее время зарубежные банки используют в своей практике несколько базисных процентных ставок. их размер зависит от ставки по федеральным фондам, процентов по казначейским ценным бумагам и тому подобное. Как базисные процентные ставки могут использоваться ставки межбанковского денежного рынка (RIGIBOR, LIBOR, EURJBOR и др.). Уровень базовой процентной ставки зависит от:
Спроса на кредитные ресурсы и их предложения;
Доходности по другим инструментам финансового рынка;
Доходности по депозитным операциям банка (ставки рефинансирования, устанавливаемой центральным банком как ценовой ориентир для рынка);
Инфляционных ожиданий.
С другой стороны, базовая процентная ставка определяется как наименьшая процентная ставка по кредитам, предоставляемым коммерческими банками надежным и крупным компаниям, кредитоспособным клиентам; как правило, ниже ставки процента по другим видам займов.
Эффективной процентной ставке называется полная стоимость кредита с учетом всех платежей. Она учитывает все существующие банковские комиссии:
Комиссию за рассмотрение заявки на кредит;
Комиссию за выдачу кредита;
Комиссию за открытие ссудного счета;
Комиссию за ведение / обслуживание счетов заемщика;
Комиссию за обслуживание кредита и т.
Сюда также относятся платежи, предназначенные не только банка, но и третьим лицам. Например, это может быть оплата услуг страхования, услуг нотариуса. В кредитном договоре всегда должен быть указан размер эффективной процентной ставки.
Эффективная процентная ставка предназначена для того, чтобы проинформировать заемщиков и помочь им в сравнении и выборе различных условий кредитования. Для вычисления эффективной ставки сначала подсчитывается суммарный долг (размер кредита с учетом всех комиссий и страховых платежей), далее рассчитывается условный ежемесячный платеж, который определяется исходя из предположения, что банк выдает сумму рассчитанного суммарного долга в указанные им проценты и на указанный срок.
Эффективная процентная ставка определяется по уравнению:
- Дата и го денежного потока;
- Дата начального денежного потока (совпадает с датой перечисления денежных средств заемщику) п - количество денежных потоков; CFi - сумма и го денежного потока; IRR - эффективная процентная ставка (процентная ставка при которой равенство будет выполнено), % годовых.
Особенностью вычисления эффективной процентной ставки за кредит, применение итерационного метода. То есть искомая процентная ставка в уравнении меняется до тех пор, пока не будет получена равенство.
В банковской практике применяются различные методы начисления процентов. По методу определения размера основного долга (базы начисления процентов) различают простые и сложные проценты.
Простые проценты используются при краткосрочном кредитовании. При этом один раз в месяц или в другой срок, определенный договором, осуществляются начисления процентов и их выплата кредитору.
При расчете суммы простого процента используется следующая формула:
где I ТВ r - процентная ставка,%; п - срок действия кредитного соглашения, лет.
Сложные проценты могут использоваться при средне- и долгосрочных операциях. При этом начисленные суммы не выплачиваются кредитору до окончания операции, а увеличивают основную сумму долга. В отечественной практике начисления сложных процентов осуществляется преимущественно по вкладам физических лиц.
Сумма сложного процента, начисляемого, равна:
где I - сумма процентных денег за период, руб.; ТВ - настоящая стоимость средств, руб.; r - процентная ставка,%; n - срок действия кредитного соглашения, лет.
Способы начисления процентов определяются характером измерения количества дней пользования займом и продолжительностью года в днях (временной базы для расчета процентов). Продолжительность займа может определяться точно или приблизительно. Существует три основные системы расчета временного интервала:
Немецкий;
Англо-американская;
Французский.
Наиболее точной является англо-американская, не позволяет делать никаких округлений при расчете периода начисления процентов. Согласно этой системе, количество дней в году равно ее фактическом значению (36S или 366 дней), а период начисления рассчитывается исходя из календарного количества дней в каждом месяце (28 29,30, 31).
Менее точной является французская система, в которой количество дней в году принимается равным 360, а расчет периода начисления осуществляется исходя из календарного количества.
В немецкой системе продолжительность любого полнолуния признается равной 30 дням, а временная база - 360 дням.
Следует отметить, что для инвестора выгоднее начисления процентов с расчетом временного интервала по французской системе, в то время, как банка выгоднее немецкая система расчетов.
Проценты могут начисляться по формулам простых или сложных процентов с использованием фиксированной или плавающей процентной ставки в соответствии с условиями договора. Если в договоре прямо не определен способ начисления процентов, то их начисления осуществляется по формуле простых процентов с использованием фиксированной процентной ставки.
В теории и практике финансов процентная ставка также выступает в качестве инструмента измерения уровня (нормы) доходности операций и рассчитывается как отношение полученной прибыли к величине вложенных средств.
Основная формула расчета доходности по простым процентам имеет вид:
где Д - процентная ставка; MB - сумма активов в конечном периоде (будущая стоимость) ТВ - сумма активов в начальный период (нынешняя стоимость) - количество дней в году; Т - временной интервал (количество дней).
Множитель в данном случае приводит полученный за любой период времени доход к годовой размерности.
Для определения доходностей финансовых инвестиций на основе метода сложной процентной ставки используются следующие формулы:
При начислении процентов один раз в год:
где m - количество лет начисления процентов;
При начислении процентов n раз в год:
n - периодичность начисления процентов в году.
Следовательно, при осуществлении операций на финансовом рынке, его участники должны оценивать возможные расходы и доходы, которые отображаются с помощью показателя процентной ставки. Также необходимо обращать внимание и на риски, которые возникают на финансовом рынке. Цена капитала должна также включать премии за финансовые риски.
